Инвестиционная деятельность относится к рисковым видам бизнеса. Потому страхование инвестиций – иностранных (привлеченных на российский рынок) или собственных – было и остается одним из самых востребованных условий удачного развития даже не рынка, а всей экономики государства.
Как работает такой страховой продукт в России? Чем отличается западная модель защиты от инвестиционных рисков? Как (по определению) должна работать эта система?
Сущность страхования инвестиций
Речь о возмещении финансовых вложений в случае потери средств, неполучения (недополучения) прибыли от инвестиционного проекта (в РФ или за ее пределами, если это страхование иностранных инвестиций). Форма этих вложений может отличаться:
- прямые инвестиции – это покупка оборудования, недвижимости, материалов, сырья;
- фондовые инвестиции – приобретение права на часть прибыли (акции, например);
- покупка имущественных прав (международный лизинг);
- кредитование получателя инвестиции.
Страхование инвестиции – это в первую очередь предупреждение наступления финансового риска, который тоже может проявляться в разных формах. Когда инвестор теряет свои деньги или прибыль из-за колебаний на валютном рынке, такой риск называют валютным. Если причиной потерь стали политические обстоятельства или стихийные форс-мажорные события, его отнесут к катастрофическим.
Коммерческий риск – это финансовый крах проекта, связанный с внутренними экономическими условиями (конкурентная среда). Также выделяют рыночный и процентный риски, оба они связаны с изменением финансовых инструментов рынка.
Виды страхования инвестиционных рисков
Страхование финансовых инвестиций представлено в мировой практике в трех вариантах программ:
- базовое страхование (покрытие распространяется на имущество – строительство, приобретенные активы);
- страхование зарубежных инвестиций (акцент делается на политических рисках, без государственной поддержки данная программа не работает);
- страховка на случай неплатежеспособности кредитора.
Есть и другая классификация программ, которые рассматривают инвестиции как объект страхования, – по степени риска. Во-первых, он будет считаться допустимым при условии потери инвестором только ожидаемой прибыли. Во-вторых, он считается критическим, когда вкладчик не получает ни своих денег, ни прогнозируемого дохода после реализации инвестиционного проекта. Катастрофическая ситуация ведет к потере самой инвестиции и средств, которые она должна была принести инвестору.
Страхование инвестиционных рисков на Западе
В западной практике система страхования рисков инвестиций реализована на трех уровнях.
- Есть национальные компании (союзы), готовые принять на себя самые крупные проекты. Они преимущественно работают с самой сложной группой рисков – политические угрозы (национализация, экспроприация средств инвестора). Примеры таких компаний – французский COFAC и немецкая Hermes Kreditversicherungs.
- Международные организации.
- Частные страховщики, с которыми инвестор может заключить договор страхования инвестиций на индивидуальных условиях.
Наиболее продуманной считается система защиты иностранных вкладов (вложений в рынки других стран) США. Она реализована через OPIC. Корпорация основана в 1969 году и уже застраховала более 1% американских инвестиционных проектов более чем в 140 странах мира. Но действие ее услуг распространяется только на страны, которые подписали с США договор. Россия его заключила в 1992 году.
Страхование инвестиций в России
На ее же собственном рынке, к сожалению, страхования инвестиций как такового нет. Инвестор здесь может защитить вложения только частично:
- через страховку строительного проекта (подробнее);
- путем создания внутренних фондов страхования зарубежных инвестиций (собственных резервов);
- посредством распространения страховой защиты на приобретаемый товар в период его доставки, хранения ( подробнее).
Вкладываясь в сегмент интеллектуальных товаров или в бизнес как финансовую категорию, инвестор остается незащищенным. От чего страдают отечественные участники инвестиционных операций (те же американцы защищены OPIC, у японских предпринимателей есть аналог – MAGI).
Можно ли в РФ застраховать инвестиции в бизнес?
Эксперты объясняют такую ситуацию тремя причинами:
- услуги страхования инвестиций для РФ – относительно молодой продукт;
- в практике отечественных страховщиков пока не замечено полезной "привычки" образования пулов для снижения собственных рисков;
- есть дефицит квалифицированных кадров для работы с инвестиционными проектами;
- средств (резервов) для обслуживания крупных договоров у российских участников сегмента пока тоже не хватает.
Если говорить прямо и кратко, то сам по себе продукт страхования инвестиций в России существует (выдаются лицензии на такой вид деятельности, он указывается в прайс-листах страховщиков). Но по факту компании, которая пришла бы в сектор финансовых и политических рисков не с целью сбора премий (только их сбора), а для продажи рабочего инструмента, – нет ни одной.
